BigONE 合约强平规则详解
BigONE 合约平台为用户提供了杠杆交易加密货币的机会，但也伴随着一定的风险。了解并理解 BigONE 的合约强平规则对于任何使用该平台进行交易的投资者来说至关重要。本文将详细解读 BigONE 合约的强平机制，帮助用户更好地管理风险，避免不必要的损失。
一、 强平的概念和触发
1.1 什么是强平？
强平，全称为强制平仓，在加密货币交易中也常被称为爆仓，是指当用户的保证金账户中的风险度过高，账户的维持保证金不足以支撑当前持有的仓位时，交易平台（例如 BigONE）为了避免用户账户出现负资产，并保障平台和其他用户的利益，会强制执行平仓操作，出售用户的部分或全部仓位。 简而言之，强平是交易平台控制风险的一种机制，目的是防止交易者因过度杠杆而导致巨额亏损，进而影响平台的稳定。 强平通常发生在杠杆交易或合约交易中，因为这些交易方式允许用户以较小的本金控制较大的仓位，从而放大了潜在收益和风险。 当市场价格朝着不利于用户的方向变动时，用户的亏损也会相应放大，并可能迅速消耗账户中的保证金。 不同的交易平台有不同的强平机制和参数设置，例如维持保证金率、强平触发价格等。用户在进行杠杆交易前，务必充分了解平台的强平规则，并合理控制仓位和杠杆比例，避免被强制平仓。 交易平台通常会在强平发生前向用户发送预警通知，提示用户及时补充保证金或减小仓位，以避免强平的发生。 用户应密切关注账户的风险状况，及时采取措施，保障自己的资金安全。
1.2 触发强平的条件
BigONE 合约的强制平仓（也称强平）机制，是基于维持保证金率这一关键指标运作的。维持保证金率代表了维持当前仓位正常运行所需的最低保证金比例。当用户的账户权益跌破维持保证金水平时，系统将自动触发强制平仓程序，以防止亏损进一步扩大。
影响强平触发的具体因素和运作机制如下：
- 标记价格： BigONE 合约采用标记价格而非最新成交价格来评估用户的盈亏和计算维持保证金率。此机制旨在减少因短期市场剧烈波动或恶意操纵造成的非必要强制平仓。标记价格通常通过综合多个主流交易所的现货价格数据，并运用加权平均或移动平均等算法进行平滑处理，以提供更稳定的价格参考。BigONE可能还会考虑深度加权或其他因素，来确保标记价格的公正性和准确性。
- 仓位杠杆： 杠杆倍数与维持保证金率呈反比关系。杠杆越高，维持保证金率通常越低，这意味着账户对价格波动的承受能力越弱，爆仓风险越高。即便市场出现幅度较小的逆向波动，在高杠杆仓位下也极易触发强制平仓。用户应充分理解高杠杆交易的风险，谨慎选择合适的杠杆水平。
- 维持保证金率： BigONE 针对不同的合约类型和杠杆倍数，设定了不同的维持保证金率。例如，高风险的永续合约可能需要更高的维持保证金率。用户务必在交易前详细查阅 BigONE 平台提供的合约信息和风险披露，了解特定合约和杠杆组合对应的维持保证金率。这些信息通常可在合约详情页、交易规则说明或帮助中心找到。
- 账户权益： 账户权益代表了用户的账户总资产价值，包含了已结算的盈利或亏损（已实现盈亏）以及尚未结算的盈利或亏损（未实现盈亏）。账户权益的减少，无论是由于交易亏损、手续费支出还是其他原因，都会直接降低维持保证金率，增加触发强制平仓的风险。因此，用户需要密切关注账户权益的变化，并适时调整仓位或追加保证金，以避免不必要的强平。
二、强平的梯度和平仓顺序
BigONE 合约采用先进的梯度强平机制，旨在最大程度降低用户因市场剧烈波动而遭受的损失。不同于传统合约平台一刀切式的强制平仓策略，BigONE 的梯度强平机制会依据用户账户的风险等级，采取逐步平仓的策略。当用户的账户风险达到强平线时，系统不会立即强制平掉所有仓位，而是优先平掉风险最高的仓位，释放一部分保证金，从而降低账户的整体风险。如果平掉部分仓位后，账户风险仍然高于强平线，系统才会继续平仓，直至账户风险降到安全水平。这种分阶段、逐步平仓的设计，能够有效避免市场短期波动造成的过度强平，为用户争取更多时间进行操作和调整，提高资金利用率。平仓顺序通常遵循高风险仓位优先的原则，例如，杠杆倍数较高的仓位、保证金率较低的仓位等会优先被平仓。系统还会考虑仓位的盈亏情况、交易对的流动性等因素，选择最优的平仓方案，力求在降低账户风险的同时，尽可能减少用户的损失。虽然梯度强平机制能够在一定程度上缓解强平风险，但用户仍需密切关注账户的风险状况，合理控制仓位，避免过度使用杠杆，以防止最终被强平的风险。
2.1 梯度强平的优势
梯度强平相较于传统的一刀切式强平机制，其主要优势体现在多个方面，旨在优化用户体验和维护市场稳定。
- 降低损失： 梯度强平通过将强制平仓的过程分解为多个小步骤，逐步减少仓位，从而有效降低因市场剧烈波动导致的一次性全部平仓所造成的巨大损失。这种平缓的处理方式可以减少用户的财务冲击。
- 给予用户调整机会： 在部分仓位被平仓后，用户的风险敞口随之降低，系统会留出一定的时间窗口，让用户有机会根据市场变化和自身情况，采取行动来避免进一步的强制平仓。例如，用户可以选择追加保证金以提高抵御风险的能力，或者调整仓位，降低杠杆比例，从而避免仓位被全部强制平仓。
- 减少对市场的影响： 大规模的强制平仓往往会对市场价格造成剧烈冲击，引发连锁反应，甚至导致市场崩盘。梯度强平通过分散平仓压力，将大额订单分解为多个小额订单，逐步释放到市场中，从而显著降低对市场价格的冲击。这种平滑的平仓方式有助于维护市场的稳定和流动性，避免出现极端行情。
2.2 平仓顺序
当用户的账户触及强制平仓线时，BigONE 交易平台会启动自动平仓流程，旨在最大程度地降低用户因市场波动可能遭受的损失。平仓机制并非随机触发，而是遵循一套预设的逻辑顺序，逐步释放风险。平仓的具体执行顺序如下：
- 优先平仓高风险仓位： 平台算法会首先识别并平掉那些风险最高的仓位。这些仓位通常具备以下特征：较高的杠杆倍数，这意味着价格小幅波动可能导致显著的亏损；以及较大的未实现亏损，表明这些仓位正处于不利的市场环境中。优先处理这些仓位能够迅速释放账户风险，避免损失进一步扩大。
- 逐步降低整体杠杆水平： 在平掉高风险仓位后，系统会持续监控用户的整体杠杆水平。随着平仓操作的进行，系统将逐步降低用户的杠杆比例。这意味着，系统会继续平掉一部分仓位，直至用户的整体杠杆水平达到一个相对安全的范围。降低杠杆有助于降低账户对市场波动的敏感性，提升账户的抗风险能力。
- 最终目标：确保账户安全，避免负资产： 平仓的根本目标是确保用户的账户权益始终高于维持保证金率。维持保证金率是平台为了保障自身风险而设定的一个最低资金要求。一旦用户的账户权益低于这个比率，平台就会强制平仓。平仓的最终目的就是将用户的账户权益恢复到维持保证金率之上，甚至是更高水平，从而避免账户出现负资产的情况。负资产意味着用户的亏损超过了其账户中的资金，需要向平台补足亏损。
三、 强平的详细计算公式
为了更好地理解强平机制，我们需要了解相关的计算公式。
3.1 维持保证金率的计算
维持保证金率是衡量您的账户维持现有仓位能力的重要指标。 它表示您账户中的保证金相对于仓位总价值的百分比，直接反映了您抵抗价格波动风险的能力。
维持保证金率的计算公式如下：
维持保证金率 = 维持保证金 / 仓位价值
公式解读：
- 维持保证金： 维持当前仓位所需的最低保证金金额。 不同的加密货币交易所或交易平台可能对不同的交易对和杠杆水平设置不同的维持保证金要求。 维持保证金的设置旨在确保交易者即使在市场不利波动的情况下，也有足够的资金来覆盖潜在的亏损。 如果账户中的保证金低于维持保证金，则会触发强制平仓（爆仓）机制，以防止亏损进一步扩大。
- 仓位价值： 当前仓位的总价值，按照标记价格计算。 标记价格通常是多个交易所现货价格的加权平均值，用于减少由于单一交易所价格操纵而造成的爆仓风险。 仓位价值随着币价的波动而变化，直接影响维持保证金率。 例如，当币价下跌时，仓位价值下降，维持保证金率也会随之下降。
重要提示： 务必密切关注您的维持保证金率。 当维持保证金率接近危险水平时，请考虑增加保证金、降低杠杆或平仓部分仓位，以避免被强制平仓。不同的交易所对于触发强制平仓的维持保证金率有不同的阈值，请务必了解您所使用平台的规则。
3.2 账户风险率的计算
账户风险率是评估加密货币交易账户风险的重要指标，它反映了账户资产抵抗市场波动的能力。 准确计算和持续监控账户风险率，有助于交易者及时采取风险控制措施，避免爆仓风险。
账户风险率的计算公式如下：
账户风险率 = 账户权益 / 仓位价值
其中：
- 账户权益： 用户的账户总资产，包括账户中的所有可用余额、已实现盈亏以及未实现盈亏。 账户权益会随着交易的进行和市场价格的波动而动态变化。 需要注意的是，不同交易所或交易平台可能对账户权益的计算方式略有差异，建议查阅具体平台的说明文档。
- 仓位价值： 当前持有的所有仓位的总价值，按照标记价格计算。 标记价格通常参考多个交易所的价格加权平均值，旨在减少因单一交易所价格异常波动而导致的风险。 仓位价值随着币价的变动而变动，反映了当前持仓的实际市场价值。
当账户风险率低于维持保证金率时，就会触发强制平仓（强平）。 维持保证金率是交易所或交易平台设定的一个最低风险率阈值，用于保障平台的资金安全。 一旦账户风险率低于维持保证金率，平台将强制平仓部分或全部仓位，以降低风险。 因此，交易者应密切关注账户风险率，并确保其始终高于维持保证金率，避免不必要的损失。
3.3 强平价格的预估
为了更好地管理风险，用户可以利用以下公式来预估自己的强平价格。请务必注意，这仅仅是一个近似值，实际强平价格会受到多种市场因素的影响，因此务必谨慎操作，并预留充足的风险缓冲。
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做多仓位：
当用户持有做多仓位时，预估强平价格的公式如下：
强平价格 ≈ 开仓价格 * (1 - (账户权益 / 仓位价值) / 杠杆)公式解读：
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开仓价格：指的是用户建立多头仓位时的价格。 -
账户权益：代表用户账户中可用于交易的资产总额，包括已实现和未实现的盈亏。 -
仓位价值：指当前持有的仓位的总价值，计算方式为开仓价格 * 仓位数量。 -
杠杆：表示用户使用的杠杆倍数。
该公式表明，当市场价格下跌时，用户的账户权益会减少，当账户权益减少到一定程度，无法再支撑当前的仓位时，就会触发强平。
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做空仓位：
当用户持有做空仓位时，预估强平价格的公式如下：
强平价格 ≈ 开仓价格 * (1 + (账户权益 / 仓位价值) / 杠杆)公式解读：
-
开仓价格：指的是用户建立空头仓位时的价格。 -
账户权益：代表用户账户中可用于交易的资产总额，包括已实现和未实现的盈亏。 -
仓位价值：指当前持有的仓位的总价值，计算方式为开仓价格 * 仓位数量。 -
杠杆：表示用户使用的杠杆倍数。
该公式表明，当市场价格上涨时，用户的账户权益会减少，当账户权益减少到一定程度，无法再支撑当前的仓位时，就会触发强平。
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重要提示：上述公式提供的只是一个估算值。实际的强平价格会受到多种因素的影响，其中包括但不限于：
- 标记价格： 交易所使用的标记价格可能与现货价格存在差异，强平机制通常基于标记价格而非现货价格。
- 资金费率： 资金费率的收取或支付会影响账户权益，从而影响强平价格。
- 交易所的强平机制： 不同的交易所可能采用不同的强平机制，这也会导致实际强平价格与估算值存在偏差。
- 市场波动： 剧烈的市场波动可能导致快速的强平，尤其是在高杠杆的情况下。
因此，强烈建议用户密切关注市场动态，并设置合理的止损订单，以有效控制风险，避免不必要的损失。 不要过度依赖估算公式，务必根据自身风险承受能力制定交易策略。
四、 如何避免爆仓（强平）
理解爆仓（也称为强平）机制后，更重要的是掌握规避爆仓风险的策略。以下是一些关键的建议，旨在帮助你在高杠杆交易中保持安全：
4.1 控制杠杆： 杠杆越高，风险越大。建议新手用户选择较低的杠杆倍数，逐步熟悉合约交易。 4.2 设置止损： 止损是指在市场价格达到预设的亏损水平时，自动平仓。设置止损可以有效控制单笔交易的风险。 4.3 关注市场动态： 密切关注市场动态，了解影响价格波动的因素，及时调整仓位。 4.4 合理分配资金： 不要将全部资金投入到合约交易中。合理分配资金，保证账户有足够的保证金来应对市场波动。 4.5 及时追加保证金： 当账户风险率接近维持保证金率时，可以及时追加保证金，提高账户的抗风险能力。 4.6 避免重仓操作： 重仓操作会放大风险，即使市场出现小幅波动，也可能导致强平。 4.7 了解合约条款： 仔细阅读 BigONE 的合约条款，了解平台的各项规则和风险提示。五、 资金费率对强平的影响
资金费率是永续合约交易中一项关键机制，其主要目的是通过定期性的费用交换，确保永续合约的价格能够紧密锚定标的资产的现货价格。 这种机制通过调节多头和空头之间的平衡，模拟了现货市场的供需关系，从而避免永续合约价格与现货价格出现过大的偏差。理解资金费率对持仓成本及强平价格的影响至关重要。
- 正资金费率： 当市场呈现正资金费率时，表明市场上看多情绪浓厚，多头力量强于空头。此时，持有多头仓位的交易者需要向持有空头仓位的交易者支付资金费率。 这笔支付会直接增加多头的持仓成本，相当于变相降低了其盈利空间，同时也意味着维持该仓位所需的保证金比例提高，导致其强平价格随之降低。这意味着在其他条件不变的情况下，价格更容易触及强平线。
- 负资金费率： 当市场呈现负资金费率时，情况则相反，表明市场上看空情绪占据主导地位，空头力量强于多头。此时，持有空头仓位的交易者需要向持有多头仓位的交易者支付资金费率。 这种支付会增加空头的持仓成本，从而抬高空头的强平价格。空头交易者需要密切关注价格波动，因为他们的仓位更容易因价格上涨而触发强制平仓。
因此，在进行永续合约交易时，交易者必须密切关注资金费率的变化趋势和绝对数值，并将其作为风险管理的重要组成部分。 资金费率不仅影响持仓成本，还会显著改变强平价格，直接关系到交易者的潜在盈亏和风险承受能力。 除了观察历史资金费率数据外，还应关注交易所公布的资金费率结算时间，以便及时调整交易策略，有效控制风险。
六、 极端行情下的应对策略
在加密货币市场中，极端行情是指市场出现异常剧烈的波动，例如短时间内价格大幅上涨或下跌。 在此类情况下，由于市场波动率显著增加，爆仓（强制平仓）的风险也会急剧上升。 因此，制定并执行有效的应对策略至关重要。以下是一些在极端行情下可以考虑的应对策略，旨在帮助交易者降低风险并保护其投资：
- 降低杠杆倍数： 在市场出现剧烈波动迹象之前，主动降低杠杆倍数是降低风险的首要措施。 高杠杆虽然可以放大盈利，但同时也放大了亏损。 在极端行情下，即使是小幅的价格波动也可能导致账户被强制平仓。 因此，降低杠杆可以显著减少潜在损失。 例如，如果原本使用 10 倍杠杆，可以考虑降低到 5 倍甚至更低。
- 设置并维护止损订单： 即使在快速变动的市场中，止损订单也应始终作为风险管理策略的一部分。 虽然在极端行情下，止损单可能因为滑点而无法以理想价格成交，但设置止损仍然有助于限制潜在损失。 重要的是要根据市场的波动性和个人的风险承受能力来调整止损水平。 考虑使用追踪止损来锁定利润并保护资本。
- 谨慎地减少仓位规模： 减少仓位可以有效地降低账户的整体风险暴露。 在极端行情下，即使是经验丰富的交易者也难以准确预测市场走向。 因此，减少仓位规模可以降低单笔交易对账户的影响，并为应对突发情况提供更大的灵活性。 可以考虑部分平仓或者逐步减仓，而不是一次性全部清仓。
- 避免盲目逆势操作： 在极端行情下，市场情绪往往会加剧价格波动，逆势操作的风险极高。 试图预测市场底部或顶部，并进行反向交易，可能会导致巨大损失。 在这种情况下，观察市场动向，等待趋势明确后再做决策通常更为明智。 不要试图成为抓住“ falling knife”的人。
- 保持冷静和理性： 极端行情往往伴随着恐慌和贪婪等情绪。 保持冷静的头脑，避免受到情绪的影响，是成功应对极端行情的关键。 避免基于恐惧或FOMO（害怕错过）做出冲动决策。 在做出任何交易决策之前，仔细分析市场情况，并根据预先制定的交易计划执行。 如果感到情绪过于激动，暂时离开市场，冷静思考后再做决定可能是一个更好的选择。
七、 BigONE 平台相关提示
BigONE 平台为了保护用户资产，会在用户账户的保证金率接近强制平仓线时，通过多种渠道向用户发出风险提示。这些渠道包括但不限于：短信通知、电子邮件提醒以及BigONE平台站内消息推送。用户务必密切关注这些风险提示，并根据自身情况采取相应的风险管理措施，例如及时追加保证金、降低杠杆倍数或者平仓部分仓位，以避免触发强制平仓，从而导致不必要的损失。
除了针对个别账户的风险提示之外，BigONE平台还会不定期地发布更广泛的市场分析报告和风险警示，以帮助用户更好地了解当前的市场动态和潜在风险。用户可以通过关注BigONE平台的官方公告、社交媒体账号以及相关资讯专栏等途径获取这些信息。这些市场分析和风险提示可能涵盖宏观经济形势、行业政策变化、技术指标分析以及突发事件影响等方面，有助于用户做出更明智的投资决策。
