Bithumb交易所强平规则是什么？

Bithumb是韩国最大的加密货币交易所之一，对于参与杠杆交易的用户来说，了解其强平规则至关重要。强平，也称为爆仓，是指当用户的账户风险率低于维持保证金率时，交易所强制平仓用户持有的仓位以降低风险的行为。理解Bithumb的强平机制，有助于交易者更好地管理风险，避免不必要的损失。

Bithumb交易所的强平规则并非一成不变，会根据市场情况和交易所政策进行调整。因此，以下内容仅供参考，用户在进行交易前务必查阅Bithumb官方网站或APP上最新的规则说明。

杠杆和保证金

在了解强平规则之前，需要先理解杠杆和保证金的概念。

• 杠杆： 杠杆交易允许用户以较小的保证金控制较大价值的资产。例如，如果用户使用10倍杠杆，只需要投入资产价值的1/10作为保证金，就可以交易相当于10倍资金的加密货币。
• 保证金： 保证金是用户为了进行杠杆交易而存入交易所账户的资金。保证金分为初始保证金和维持保证金。
  • 初始保证金： 开仓时所需的最低保证金比例。
  • 维持保证金： 维持现有仓位所需的最低保证金比例，通常低于初始保证金。

风险率

风险率是评估加密货币交易账户风险水平的关键指标，直接影响着账户的强平风险。在Bithumb等加密货币交易所，风险率被用作衡量账户健康状况的重要参数，也是触发强制平仓机制的核心因素。交易所会持续监控用户的风险率，并依据预设的阈值来判断是否需要执行强平操作，以保护平台及交易者的利益。

Bithumb交易所计算风险率的具体公式可能会根据市场情况和平台策略进行调整，但其核心原理通常基于以下公式：

风险率 = (账户净值 / 仓位价值) * 100%

公式中的各项参数定义如下：

• 账户净值： 指用户账户中可以自由支配的资金总额，用于衡量账户的实际抗风险能力。它包括已实现盈亏（已经结算的盈利或亏损）、未实现盈亏（当前持仓根据市场价格计算的浮动盈亏），以及账户中持有的所有可用资产，如USDT、BTC等。 账户净值是衡量账户抵抗价格波动能力的关键指标，直接影响着账户的安全系数。
• 仓位价值： 指用户当前持有的所有仓位的总价值，反映了用户在市场中的敞口大小。其计算方式为用户持有的每种加密货币的数量乘以该加密货币的当前市场价格，并将所有仓位的价值加总。仓位价值越高，账户所面临的市场风险也越大。

理解并密切关注风险率对于加密货币交易者至关重要。较低的风险率意味着账户面临较高的强平风险，需要及时采取措施，例如追加保证金、减少仓位规模或平仓止损，以避免资金损失。反之，较高的风险率则表明账户具有较强的抗风险能力。

强平机制

当用户的风险率低于维持保证金率时，Bithumb 的强平机制会被触发，旨在保障平台债权安全，避免因用户爆仓而产生的潜在损失。风险率是衡量账户风险程度的重要指标，通常由账户权益与所需保证金的比率决定，当风险率过低时，意味着账户面临较大的爆仓风险。

1. 风险警示： 当风险率逼近或跌破维持保证金率时，Bithumb 可能会启动风险预警系统，向用户发送风险警示信息，敦促用户采取行动，例如增加保证金或主动减少仓位。预警通知的形式通常包括但不限于手机短信、电子邮件、站内信以及 APP 推送等，确保用户及时收到预警信息，并有充足的时间做出应对。
2. 部分强平（可能）： 为了避免直接全部强平给用户带来过大的损失，部分交易所会选择采用部分强平策略。这种策略并非所有交易所都采用，需根据 Bithumb 的具体规则确认。部分强平是指系统仅平掉用户的部分仓位，使得账户风险率恢复到安全阈值之上，从而避免整个仓位被强制平仓。这种策略可以在一定程度上降低用户的损失，同时也降低了交易所的风险。
3. 全部强平： 若风险率持续降低，并触及或跌破 Bithumb 设定的强制平仓线，系统将执行全部强平操作，强制平掉用户账户中的所有持仓。强制平仓的价格通常会略低于市场价格，这是因为交易所需要快速处理这些仓位，以确保能够及时收回借贷给用户的资金，避免产生坏账。强平价格的确定通常由交易所的风控系统自动计算，旨在以最快的速度完成平仓，减少损失。

影响强平的因素

除了风险率，这是一个关键指标，直接决定了您的持仓是否会被强制平仓之外，还有一些其他因素也可能显著影响强平事件的发生。

• 市场波动： 剧烈的市场波动是导致账户净值快速变化的主要原因。突发新闻、市场情绪转变、或者大型交易活动都可能引发价格的剧烈波动。这种波动会直接影响风险率的计算，使得账户更容易跌破维持保证金要求，从而触发强平。应对策略包括设置止损订单，以限制潜在损失。
• 杠杆倍数： 杠杆倍数代表了您借入资金与自有资金的比例。杠杆越高，您能够放大的盈利潜力就越大，但同时风险也呈指数级增长。高杠杆意味着即使市场出现小幅不利波动，也可能迅速消耗您的账户净值，使得风险率迅速下降，大大增加了被强制平仓的风险。谨慎选择杠杆倍数是风险管理的关键。
• 账户资金： 账户资金的多少决定了您抵抗市场波动的能力。账户资金越少，抵抗风险的能力就越弱。即使是很小的价格波动，也可能导致您的风险率降至低于强平线。充足的账户资金可以为您提供更大的安全边际，缓冲不利的市场波动，降低被强制平仓的可能性。定期评估并适时增加账户资金是有效的风险管理措施。
• 交易对： 不同的加密货币交易对具有不同的波动性特征。例如，一些小型加密货币或新兴代币的交易对往往比比特币或以太坊等主流货币对具有更高的波动性。选择波动性较高的交易对意味着您面临更高的风险，因为价格的快速波动可能迅速触发强平。在选择交易对时，务必考虑其波动性，并根据您的风险承受能力做出明智的决策。
• 交易所政策： 加密货币交易所，如Bithumb，其强平规则和维持保证金要求并非一成不变，可能会根据市场情况、监管政策或平台自身的风险管理策略进行调整。这些调整可能会直接影响您的强平风险。因此，用户需要密切关注交易所的公告和更新，及时了解最新的强平规则，并相应调整自己的交易策略。例如，交易所可能会提高特定交易对的维持保证金要求，或者调整风险率的计算方式。

如何避免强平

在加密货币交易中，尤其是进行杠杆交易时，强平是一个需要高度警惕的风险。强平是指当账户的保证金不足以维持当前仓位时，交易所强制平仓，导致投资者损失全部或部分本金。以下是一些关键的策略和建议，旨在帮助用户有效避免强平，确保交易安全。

• 控制杠杆倍数： 杠杆是一把双刃剑，它既可以放大收益，也会成倍放大风险。过高的杠杆倍数意味着即使市场出现小幅波动，也可能迅速触发强平。因此，应根据自身的风险承受能力和市场经验，谨慎选择杠杆倍数。初学者建议从较低的杠杆倍数开始，逐步提高，切勿盲目追求高收益而忽视风险。例如，100倍杠杆意味着1%的反向波动就会导致强平。
• 设置止损： 止损订单是一种预先设定的指令，当价格达到预设的止损价位时，系统会自动平仓，从而限制单笔交易的最大亏损。设置合理的止损位是风险管理的关键环节。止损位的设置应结合市场波动性、个人风险偏好和交易策略。一个常见的做法是根据技术分析，例如支撑位、阻力位或移动平均线来设定止损位。止损位应设置在关键技术位下方（做多）或上方（做空），以便在市场出现不利波动时及时止损。
• 及时补充保证金： 保证金率是衡量账户风险程度的重要指标。当风险率接近维持保证金率时，交易所会发出追加保证金的通知。此时，应立即补充保证金，以提高保证金率，避免被强平。维持保证金率是指维持当前仓位所需的最低保证金比例。不同交易所和交易对的维持保证金率可能不同，应仔细阅读交易所的规则。除了直接补充保证金外，还可以通过减少仓位来降低风险率。
• 密切关注市场： 加密货币市场波动剧烈，价格变化迅速。密切关注市场动态，及时了解市场趋势和潜在风险，是避免强平的重要手段。可以通过多种渠道获取市场信息，例如交易所公告、新闻媒体、社交平台和专业分析师的报告。关注市场情绪、宏观经济数据和监管政策等因素，以便及时调整交易策略。
• 分散投资： 将所有资金投入到单一交易对中，会大大增加风险。分散投资是指将资金分配到多个不同的交易对中，从而降低整体风险。可以选择不同类型的加密货币，例如市值较大的主流币和具有增长潜力的新兴币。还可以考虑投资于不同的行业板块，例如DeFi、NFT和元宇宙。分散投资可以有效降低单一交易对的风险，提高整体投资组合的稳定性。
• 了解交易所规则： 每个交易所都有其独特的交易规则和强平机制。仔细阅读并理解Bithumb的强平规则，避免因不了解规则而造成损失至关重要。了解强平机制包括了解维持保证金率、强平触发条件、强平价格的计算方式等。还应关注交易所的公告和通知，及时了解规则的变更。
• 使用模拟交易： 在进行真实交易之前，可以使用Bithumb提供的模拟交易功能熟悉交易平台和规则。模拟交易使用虚拟资金，可以在零风险的环境下练习交易技巧、测试交易策略和了解强平机制。通过模拟交易，可以积累经验，提高交易水平，为真实交易做好充分准备。

需要特别注意的点

1. 强制平仓费用： Bithumb 在执行强制平仓操作时，会产生一定的费用。这些费用包括但不限于：手续费、清算费等。用户务必充分了解这些费用构成、收费标准以及计算方式，以便准确评估潜在的交易成本。在进行杠杆交易前，应将这些费用纳入风险管理考量，避免因费用问题导致意外损失。
2. 平台维护： Bithumb 交易所会定期或不定期进行平台维护，维护期间通常会暂停交易、充提币以及保证金补充等功能。在维护期间，用户将无法对持仓进行任何操作，这可能显著增加被强制平仓的风险。用户需要密切关注 Bithumb 发布的维护公告，提前做好应对措施。建议在维护期间避免持有高杠杆仓位，或者提前平仓以规避风险。也要留意维护时间是否会影响自动止损策略的执行。
3. 网络延迟： 加密货币交易对实时性要求极高，网络延迟是影响交易体验的关键因素。网络延迟可能导致订单无法及时提交或成交，从而影响风险率的计算和预警。用户应尽可能使用稳定的网络连接，例如有线网络而非无线网络。同时，选择距离交易所服务器较近的节点，以降低网络延迟。必要时，可以考虑使用 VPN 等工具优化网络连接。在交易前，务必测试网络连接的稳定性，避免因网络问题导致交易失败或出现滑点。
4. 极端行情： 加密货币市场波动剧烈，极端行情时有发生。在极端行情下，市场价格可能出现跳空式波动，导致止损订单无法以预设价格成交，而是以远低于预期的价格成交，即出现“穿仓”现象，从而造成远超预期的损失。用户需要对极端行情保持高度警惕，并采取相应的风控措施。除了设置止损订单外，还应考虑使用限价单而非市价单来止损，以尽可能避免滑点。在极端行情下，应谨慎评估风险，必要时可大幅减少仓位，甚至暂停交易，以避免遭受重大损失。可以考虑使用期权等衍生品进行风险对冲。